[FiinPro Digest #6] Kết quả kinh doanh khối Phi Tài Chính

Năm 2020 đang dần khép lại và trong lúc chờ các công bố kết quả kinh doanh Q4-2020 sẽ sớm diễn ra, chúng tôi hân hạnh gửi đến Quý khách hàng Báo cáo FiinPro Digest #6: “Lợi nhuận Doanh nghiệp trên đà Hồi phục up ngoại trừ ngành Dầu khí và Du lịch & Giải trí” của FiinGroup với những phân tích về chất lượng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết Q3/2020. Về kết quả kinh doanh khối Phi Tài Chính, chúng tôi ghi nhận những điểm nhấn sau:

• Doanh thu và lợi nhuận khối doanh nghiệp Phi tài chính nói chung đang trên đà hồi phục mạnh nhưng vẫn chưa về mức trước dịch Covid-19: Doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp khối Phi tài chính (không bao gồm ngân hàng, bảo hiểm, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư) vẫn giảm lần lượt là 8,4% và 8,8% so với cùng kỳ năm trước.

• Nhiều ngành ghi nhận phục hồi về cả doanh thu và lợi nhuận. Sự phục hồi không chỉ đến từ các doanh nghiệp lớn đầu ngành mà còn từ các doanh nghiệp nhỏ hơn bao gồm: Tài nguyên cơ bản - vẫn là câu chuyện tăng trưởng từ nhóm Thép, đứng đầu là Hòa Phát (HPG) và Hoa Sen (HSG) nhờ xuất khẩu thép Trung Quốc tăng mạnh. Riêng HPG đóng góp 1/3 doanh thu của ngành Tài nguyên cơ bản; Bất động sản - không chỉ đến từ VHM mà còn các doanh nghiệp nhỏ hơn như HTN, NVL, KDH, TID và BCM; và Công nghệ Thông tin: không đến từ doanh nghiệp đầu ngành (FPT) mà đến từ nhóm có quy mô nhỏ hơn như CMG, SAM và ICT
• Tuy nhiên, chất lượng lợi nhuận vẫn chưa phục hồi tương ứng do lợi nhuận từ kinh doanh cốt lõi vẫn chưa hồi phục tương ứng với lợi nhuận sau thuế do nhiều doanh nghiệp có nguồn thu từ hoạt động tài chính

• 10/16 ngành có tăng trưởng LNST nhưng chỉ có 6/16 ngành có sự cải thiện về tăng trưởng EBIT: Viễn thông, Truyền thông, và Ô tô & Phụ tùng là 3 ngành ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng mạnh nhất trong Q3-2020. Thực phẩm & Đồ uống có EBIT tăng 15,9%, tốt hơn rất nhiều so với tăng trưởng lợi nhuận kế toán (+5,3%), chủ yếu là do MSN (chiếm hơn 20% doanh thu của ngành) phải gánh lỗ cho chuỗi bán lẻ Vinmart. Bất động sản, Hóa chất, Bán lẻ, và Xây dựng & Vật liệu có lợi nhuận kế toán Q3-2020 tăng trưởng so với cùng kỳ và được bù đắp bởi nguồn thu từ hoạt động tài chính (do EBIT giảm)

Chúng tôi hi vọng rằng báo cáo không chỉ hỗ trợ giới phân tích chứng khoán cho các định chế đầu tư, nhà đầu tư cá nhân mà còn giúp ích cho các ngân hàng và cơ quan quản lý trong việc đưa ra các biện pháp hoặc chính sách hỗ trợ giảm thiểu những tác động của dịch bệnh đến các ngành và lĩnh vực khác nhau.

Quý khách hàng vui lòng download báo cáo chi tiết:

Bản Tiếng Việt: TẠI ĐÂY

Bản Tiếng Anh: TẠI ĐÂY

Chúng tôi rất mong nhận được ý kiến đóng góp và phản hồi của Quý khách hàng về báo cáo này. Quý khách hàng muốn có thêm thông tin vui lòng liên hệ với đầu mối dịch vụ của chúng tôi hoặc email tới info@fiingroup.vn